7月6日，江西生物（06915.HK）跌18.21%，报5.21港元。公司自6月30日港股上市以来，四个交易日股价“腰斩”。

据悉，江西生物于6月30日正式在港交所挂牌交易。然而，其上市之旅开局并不顺利。上市首日即跌破11.20港元的发行价，收盘跌幅达12.68%。

招股书显示，江西生物的历史可追溯至1969年成立的卫生部上海生物制品研究所江西分所，是国内最早布局抗血清领域的生物制品企业之一。经历一系列改革、改制后于2002年变为有限责任公司，并由敬伟、姜雪夫妇控制，目前公司控制权在敬伟、姜雪两人的女儿敬玥名下。

江西生物此次上市仅有富策控股一名基石投资者，该公司斥资5000万港元认购了446.4万股股份，占发行总股份的12.32%，该股份需禁售至2026年12月29日。

据悉，富策控股背后为嘉道资本创始人龚虹嘉，其亦是A股上市公司中源协和细胞基因工程（600645.SH）的实际控制人兼董事长。

以7月6日收盘价5.21港元计算，富策控股的446.4万股目前市值2325.7万港元，浮亏近2600万港元。

龚虹嘉投资或创办多家知名科技及医疗保健企业，包括芯原微电子（上海）股份有限公司、广东德生科技股份有限公司、海康威视、上海富瀚微电子股份有限公司、希玛医疗控股有限公司及晶泰控股有限公司，业务覆盖半导体、数字科技、安防系统、生命科学、环保及中医药农业应用领域。

龚虹嘉在安防龙头股海康威视上的投资一直被认为是投资神话，2001年创立时投资245万元，海康威视上市后，迅速成长为业内翘楚，业绩保持连续十多年的高增长。此后龚虹嘉身价不断攀升，还成为各类富豪榜的常客。经过后续的减持、分红等一系列操作，据媒体报道，龚虹嘉在海康威视上的回报达2万倍。

2021年，龚虹嘉卸任海康威视副董事长、董事职务正式退出公司管理层，不再参与日常经营。截至2026年第一季度，龚虹嘉仍持有海康威视10.5%的股份，位列第二大股东。

《2026胡润全球富豪榜》显示，龚虹嘉、陈春梅夫妇以680亿人民币位列第387位。

尽管股价表现不佳，但从基本面来看，江西生物近年来的财务数据却呈现稳步增长态势。

招股书显示，2023年-2025年，江西生物营收分别为1.98亿元、2.2亿元、2.35亿元；毛利分别为1.34亿元、1.55亿元、1.81亿元；期内利润分别为5548万元、7514万元、9479万元；对应经调整净利分别为5548万、7880万、1.13亿元。

根据弗若斯特沙利文数据，按2025年销量统计，江西生物人用破伤风抗毒素（人用TAT）在中国市场的占有率达65.8%，全球市场占有率达45.8%，连续19年稳居国内市场第一。出口端，公司几乎包揽了中国人用TAT的全部出口量，产品覆盖亚洲、非洲30余个国家和地区。2025年仅该款产品就卖出了2990万支，贡献了公司96.4%的总收入。

2025年，江西生物人用破伤风抗毒素在中国销售1350万支，向海外市场出口1640万支。但因出口销售均价为国内三分之一左右，目前国内市场仍贡献超七成的收入。

2023-2025年，江西生物的人用破伤风抗毒素销售收入分别为1.84亿元、2.06亿元、2.27亿元。

(本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担)

编辑 孙志成 肖子琦 综合公开资料等

审核 官莉